高飞或者我方王人没猜想赌钱赚钱app，液态奶竟然成为 2025 年上半年蒙牛独一功绩下滑的板块。

在 2024 年 3 月出任蒙牛总裁前，高飞已在蒙牛使命 25 年。1999 年蒙牛创立之初，他就加入了，历任销售及营销部区域司理、中心司理、销售总司理、营销总司理等职务，2016 年起担任集团副总裁、常温职业部负责东谈主，并主导了蒙牛销售体系的开拓和发展。

以前，外界熟知蒙牛的特仑苏，却鲜少东谈主知谈高飞。特仑苏恰是高飞提醒团队一手打造出来的大单品。2021 年，特仑苏年销售额冲破 300 亿元，果真占据当年蒙牛液态奶收入的一半。

照相：张拘泥

笔据蒙牛此前公布的信息，2016 年以来，高飞启航点在常温职业部建议"冠军政策"，达成常温功绩逐年高潮，液态奶绽放五年达成了双位数增长，成为蒙牛的"压舱石"。

脚下，这个"压舱石"有了新变化。

8 月 27 日晚，蒙牛乳业发布 2025 年中期功绩。财报夸耀，2025 年上半年，蒙牛乳业达成收入 415.67 亿元，同比下跌 6.9%；毛利率同比进步 1.4 个百分点至 41.7%。

受联营公司当代牧业的失掉拖累，上半年蒙牛达成归母净利润 20.5 亿元。

本年上半年，当代牧业主动淘汰低产低效牛只，重叠原料奶市集售价下跌，其包摄于职权鼓舞的净失掉达 9.1 亿元。行为联营方，蒙牛相首肯担了该部分失掉中的 5.4 亿元。如不研讨这一项变动的影响，蒙牛的净利润与前年同期基本抓平。

值得把稳的是营收方面的波动。液态奶业务成为蒙牛上半年独一下滑的板块，收入较前年同期减少 40 亿元，同比下滑 11.22%。

"压舱石"松动？

2025 年上半年，蒙牛液态奶、冰淇淋、奶粉、奶酪过火他业务收入折柳为 321.92 亿元、38.79 亿元、16.75 亿元、23.74 亿元、14.47 亿元，折柳同比增长 -11.22%、15.04%、2.47%、12.28%、12.39%。

笔据财报及高飞在功绩会上的讲演，上半年蒙牛各项业务发达可圈可点。

冰淇淋业务，艾雪稳居印度尼西亚市集份额第一，菲律宾即食冰淇淋市集份额第二，越南市集市占率冲破至行业第二。

奶酪业务，笔据 Worldpanel 销耗者指数，在 2025 年上半年中国包装奶酪品牌销售额中，妙可蓝多奶酪市集占有率进步 38%，奶酪棒市集占有率抓续增长，稳居行业第一。

即使是蒙牛的相对"弱项"奶粉业务，上半年也有所冲破。其中，婴幼儿奶粉业务录得同比双位数增长。受益于年头与《哪吒 2 之魔童闹海》的联名，瑞哺恩（蒙牛旗下婴幼儿奶粉品牌）上半年达成精粹增长，贝拉米（蒙牛 2019 年收购的澳大利亚有机婴幼儿食物品牌）上半年增前程步 20%。

在蒙牛的业务结构中，液态奶占据系数主导地位。本年上半年，液态奶占蒙牛总收入的比重，较前年同期有所缩小，但仍达到了 77.4%。尽管其他业务上半年发达可圈可点，但受液态奶影响，蒙牛上半年营收较前年同期减少了 31 亿元。

在上半年蒙牛的液态奶业务中，低温业务保抓着绽放 21 年市集份额第一的宝座，鲜奶业务也达成了 20% 以上的增长。惟有常温业务不才滑。

爽快说，液态奶并不单给蒙牛带来了压力，这是行业性的趋势。2024 年 7 月 4 日，高飞在出席中国奶业大会时说，"中国奶业正濒临着 2008 年以来的最严峻挑战。当下困扰行业发展的根蒂原因依然是三大恶疾：一是品类多元化不及；二是供需平衡性矛盾；三是产业链韧性较小。"

上半年，一位乳业市集一线东谈主士告诉《中国企业家》，这两年乳业压力超过大，任务高，动销差，不少东谈主下野。

高飞在 28 日上昼的蒙牛中期功绩会上也坦言，销量和抽象价钱均有低个位数的下跌。"面对东谈主、货和场的变化，各个品类王人在改换求变，积极拥抱新趋势，可是咱们的基本面液体奶，尤其是常温奶濒临的增量压力仍然隆起，全面复苏还需要时期。"他说。

关联词，淌若望望同业的发达，蒙牛只怕要坐不住了。

《中国企业家》梳理 2020 年至 2025 年蒙牛、伊利的中报发现，2023 年以前，蒙牛与伊利液态奶业务的半年收入差距在 30 亿元凹凸浮动；2023 年，蒙牛奋发向上，将差距松开至 7.83 亿元，2024 年进一步收缩至 6.26 亿元。本年上半年，两者差距又被拉大至近 40 亿元。

脚下，蒙牛或者不仅要向外看，更要向内求，同期需要念念考的一个问题是：在奶粉、冰淇淋、奶酪等业务还无法信得过挑起大梁的时候，若何稳住液态奶这个大盘？

销售及经销用度减少 10 亿元

高飞上任一年半以来，外界看到的最昭着变化是瘦身、减负。

8 月 18 日，新西兰 a2 牛奶公司书记以 2.82 亿新西兰元对价，收购蒙牛子公司雅士利国际旗下的新西兰奶粉工场 100% 股权，以争取赢得 2 个新国标汉文标签配方奶粉的注册契机。

在外界看来，这传递了一个信号——高飞执掌下的蒙牛，正告别以前的大限制收购期间，启动瘦身减负，再行启航。

2013 年 6 月，蒙牛斥资 124 亿港元入主雅士利，这是那时中国乳业最大限制的一次并购。蒙牛但愿快速将奶粉业务发展起来，并购是最胜仗的见地，但终局并不如意。

并购后，雅士利功绩波动不啻，以至屡次出现失掉，成为蒙牛千里重的牵累。2016 年、2019 年，蒙牛两次对雅士利计提商誉减值，合计约 45 亿元。2021 年，由于旗下婴幼儿奶粉品牌多好意思滋 2021 年计议情状未达预期，雅士利又对其进行一次性减值拨备 3 亿元。

2022 年 3 月，蒙牛启动对雅士利的独到化筹办，成本为 29.06 亿港元。次年 7 月，雅士利崇敬退市。

剥离雅士利，早有迹象。据媒体报谈，2024 年，蒙牛发布 Logo 更换技俩招标公告，要将雅士利在广东潮州工场的 Logo 拆掉，换成蒙牛的 Logo。而在蒙牛官网奶粉产物板块先容中，已无雅士利的身影，昔日雅士利旗下的瑞哺恩品牌虽名列其中，但不管是品牌先容如故外包装，王人莫得了雅士利的陈迹。

出售雅士利新西兰钞票，蒙牛对外回答称，是公司近两年来主动管控本钱性开销、评估低效钞票、和解优化钞票组合的系列措置动作的一部分。

2025 年蒙牛半年报中，一个引东谈主注方针关节词是"紧密化运营，提质增效"。

上半年，蒙牛业务计议用度总和下跌 7.1% 至 138.14 亿元，2024 年同期这一数据为 148.65 亿元。其中，行政用度与前年果真抓平；教授附加费、城市和解缔造税过火他税项为 2.52 亿元，同比高潮 3.5%，收支也不大。

变动最为昭着的是销售及经销用度。财报夸耀，因期内销售收入下跌，及上半年强化用度投放后果，销售及经销用度减少 8.4% 至 116.14 亿元，2024 年上半年这一项用度为 126.81 亿元。仅这一项，就减少了 10 亿元。

高飞在功绩会上称，上半年，蒙牛聚焦精益措置，进一步进步运营后果和中枢盈利智力，计议利润率同比增长了 1.5 个百分点，至 8.5%，计议利润同比增长 13.4% 至 35.4 亿元。在现款流方面，蒙牛上半年举座计议性现款流 28 亿元，同比增长了 46%。

争抢 B 端

高飞上任后，以烘焙、茶饮、咖啡为代表的 B 端市集成为蒙牛布局和发力的伏击板块。

笔据华泰证券商议，面前中国 B 端乳成品市集发展空间浩瀚，从西餐、烘焙、茶饮这三个主要场景的食材占等到乳成品渗入率进行推算，揣度 2024 年中国 B 端乳成品行业限制已超 400 亿元，展望 2028 年 B 端有望达 703 亿元。

此前我国 B 端乳成品行业被入口品牌阁下，比年来，伴跟着我国关于欧盟乳成品实际的反推销拜谒、原奶成本上风竖立、干系企业在坐蓐手艺层面的冲破等，B 端乳成品边界的国产替代趋势抓续演绎。

从乳企角度看，面前原奶周期仍处于底部，充足的原奶消化急需新业务开拓，重叠政策红利、原奶价钱上风，B 端市集成为国内各大乳企的兵家必争之地。

尽管蒙牛暂未明确透露该业务进展和数据，但财报中处处可见" B 端"的身影，屡次说起"加快定制化产物拓荒，发力茶饮咖啡、烘焙等快速增长的餐饮业态 B 端业务拓展""开拓咖啡茶饮头部品牌合营，带动销量冲破"等。

高飞在功绩会上暗意，蒙牛已与星巴克、霸王茶姬等头部咖啡茶饮品牌达成政策性合营，带动了举座销量的冲破。

妙可蓝多成为蒙牛发力 B 端市集的一颗伏击棋子。

据欧睿数据，2024 年中国奶酪市集限制达 209 亿元。与此同期，2022 年起，餐饮工业奶酪产物的需求量抓续增长，B 端奶酪在奶酪大盘中的销量占比于 2024 年进步至 70%，带来了行业增量契机。

华泰证券研报夸耀，2024 年，妙可蓝多完成对蒙牛奶酪业务的并表后，B 端管事智力权贵增强，2025 年第一季度餐饮工业奶酪收入增速超 30%，中枢驱能源来自产物升级与场景化改换。蒙牛也在财报中表露，餐饮工业奶酪方面，妙可蓝多黄油和稀奶油销量权贵增长，原制奶酪也赢得大客户认同。

此外，蒙牛暗意，以妙可蓝多专科奶酪与爱氏晨光专科乳品两大品牌，共同开拓 B 端极具后劲的市集。"抓续推动妙可蓝多由产物销售商向专科乳品管事商的转型升级。"足见其对妙可蓝多的期待。

据高飞表露，蒙牛在组织上仍是作念了布局，有利成立了一个叫"奶立方"的职业部，作念 B 端。是以，包括妙可蓝多在内，目下蒙牛里面有 2 个 B 端团队。

在 28 日的功绩会上，高飞称，奶业周期比预期来得长了少量，也更具挑战性，但挑战亦然转型升级的伏击机遇。

在西洋等熟识市集，奶酪、黄油、酸奶等固态销耗的占比约达 50%，产物结构高度多元化。像乳铁卵白、脱盐乳清粉高附加值的原料，国际乳企凭借手艺壁垒和产业集会占据了系数高地，主导着高端原料市集的供给和订价。

反不雅今天的中国乳业，2024 年中国全年入口乳品近 277 万吨，折合成原奶约为 1700 万吨，其中黄油、真金不怕火乳、乳卵白入口量仍在抓续高潮，施展行业在固态乳成品和高附加值原料边界弥远依赖入口。这既是行业面前隆起的短板，亦然异日转型升级亟待冲破的关节主义，更是行业发展空间场合。

"模仿天下食物和乳品发展法例和旅途，咱们要愈加疼爱科技改换，加快产物改换和品类升级，及场景拓展向高附加值专科边界转型升级。基于此，我以为中国的乳业弥远来看是远景繁花。"高飞说。

不外，这注定是一条充满竞争和压力的赛谈。不仅蒙牛，各大乳企王人已竞相入局。

至少当今赌钱赚钱app，高飞濒临的压力仍然不小。